? 一、廠商數(shù)據(jù)

? 2020年12月，疫情常態(tài)化下，背光市場(chǎng)需求保持強(qiáng)勁，傳統(tǒng)LED下游需求持續(xù)復(fù)蘇，帶動(dòng)大部分公司業(yè)績(jī)持續(xù)向好。

? 上游芯片廠晶電12月營(yíng)收同比+8.65%，系LED下游需求復(fù)蘇，21Q1 Mini LED進(jìn)入量產(chǎn)并滿載，目前看第一季有望貢獻(xiàn)營(yíng)收；中游封裝廠億光12月營(yíng)收同比+11.24%，主要系不可見光、Mini LED背光需求良好，榮創(chuàng)12月營(yíng)收同比+22.21%，持續(xù)受益于背光市場(chǎng)強(qiáng)勁需求；下游應(yīng)用市場(chǎng)中，一體化公司隆達(dá)12月營(yíng)收同比+13.56%，受惠于背光需求營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)；主營(yíng)LED車燈照明的聯(lián)嘉光電12月營(yíng)收同比-9.26%，系下游需求受海外疫情沖擊，主營(yíng)LED車燈模塊的麗清12月營(yíng)收同比+19.94%，系國(guó)內(nèi)車市持續(xù)回溫，帶動(dòng)車燈模組產(chǎn)品的需求大幅上升。

? 目前，疫情雖時(shí)有反復(fù)，但全球經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期復(fù)蘇趨勢(shì)不改，將持續(xù)為各公司業(yè)績(jī)帶來轉(zhuǎn)機(jī)，往后有望長(zhǎng)期受益于Mini/Micro領(lǐng)域帶來的發(fā)展機(jī)會(huì)，我們看好Mini LED細(xì)分領(lǐng)域在2021年的產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)會(huì)。

? 二、海內(nèi)外市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

? 國(guó)內(nèi)方面，利亞德擬定增募集資金15億元，主要投向智能顯示研發(fā)項(xiàng)目、利亞德音視頻會(huì)議專業(yè)化服務(wù)項(xiàng)目、LED應(yīng)用產(chǎn)業(yè)南方總部項(xiàng)目、利亞德全國(guó)展示中心建設(shè)等項(xiàng)目，加碼Micro LED項(xiàng)目研發(fā)。海外來看，歐司朗發(fā)布用于汽車環(huán)境照明、化妝鏡等的Ostune LED系列產(chǎn)品E1068和E3030，產(chǎn)品亮度范圍在目前汽車應(yīng)用領(lǐng)域處于高水平。

? 上游市場(chǎng)：華燦光電近15億元定增項(xiàng)目募資完畢，其中12億元將投向Mini/Micro LED項(xiàng)目，3億元投向氮化鎵基電子電力器件項(xiàng)目；主要生產(chǎn)Mini/Micro LED外延片、Mini/Micro LED芯片，硅基GaN高電子遷移率晶體管（HEMT），瞄準(zhǔn)智能手機(jī)、汽車電子和數(shù)據(jù)中心等市場(chǎng)應(yīng)用。

? 下游市場(chǎng)：康佳集團(tuán)發(fā)布APHAEA Micro LED未來屏產(chǎn)品矩陣，其全球首發(fā)Micro LED手表APHAEA Watch，搭載P0.12 AM-LTPS Micro LED微晶屏，點(diǎn)間距縮小至0.12mm，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，加速布局Micro LED產(chǎn)業(yè)。

? 三、重點(diǎn)公司追蹤

? 回顧2020年全年，新冠疫情在全球蔓延，LED下游終端需求受到?jīng)_擊，全年整體呈現(xiàn)前低后高的特點(diǎn)，后半年需求持續(xù)復(fù)蘇，各公司業(yè)績(jī)逐漸向好。

? 疫情期間，在傳統(tǒng)LED應(yīng)用領(lǐng)域需求下滑的同時(shí)也帶來新的機(jī)遇，宅經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)背光產(chǎn)品需求大增，適用于防疫殺菌的UVCLED產(chǎn)品需求激增。同時(shí)國(guó)際大廠引領(lǐng)下的Mini/Micro LED產(chǎn)品也在持續(xù)推進(jìn)，相關(guān)廠商進(jìn)入量產(chǎn)備貨階段，2021年訂單能見度高。

? 展望2021年：北美大客戶搭載Mini LED背光的產(chǎn)品量產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，晶電、隆達(dá)等臺(tái)灣廠商有望受益于供應(yīng)鏈帶來的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，大陸廠商也正積極準(zhǔn)備；韓國(guó)客戶目前也正積極投資擴(kuò)產(chǎn)，相關(guān)中大尺寸Mini LED產(chǎn)品計(jì)劃于2021年推出，我們預(yù)計(jì)出貨量超200萬臺(tái)，大陸相關(guān)面板、背光模組廠商等有望受益；TCL在CES 2021期間推出全新Mini LED顯示技術(shù)，并應(yīng)用于新消費(fèi)級(jí)電子產(chǎn)品，大陸相關(guān)廠商有望充分受益。

? 綜上，同時(shí)看好臺(tái)灣、大陸廠商在Mini/Micro領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)會(huì)，以及Mini/Micro技術(shù)為顯示領(lǐng)域帶來的革命性變化以及為L(zhǎng)ED產(chǎn)業(yè)鏈帶來的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

（本文來自《柑說財(cái)經(jīng)》）